kapat
   
SABAH Gazetesi
 
   News in English
   Son Dakika
  » Yazarlar
   Günün İçinden
   Ekonomi
   Gündem
   Siyaset
   Dünya
   Spor
   Hava Durumu
   Sarı Sayfalar
   Ana Sayfa
   Dosyalar
   Teknoloji
   Emlak
   Otomobil
   Detaylı Arama
   Arşiv
   Etkinlikler
   Günaydın
   Televizyon
   Astroloji
   Magazin
   Sağlık
   Cuma
   Cumartesi
   Pazar Sabah
   İşte İnsan
   Sinema
   20. YILA ÖZEL
   Turizm Rehberi
   Çizerler
Bizimcity
Sizinkiler
emedya.sabah.com.tr
Google
Google Arama
 
Abdurrahman Yildirim @ SABAH
 

Piyasaların yolları ayrılıyor Soros'un dediği mi çıkıyor?

George SorosÖnceki gün Sabah Ekonomi sayfasında yer alan "Para sakin sulara doğru akıyor" haberi bir gerçeği ortaya koydu. Ulusararası piyasalarda ve Türkiye'de yaşanan son türbülansa kadar gelişmekte olan ülke borsaları gelişmiş ülke borsalarına göre çok daha fazla prim yapmışken, bu tablo türbülans sonrası tersine dönmüş. İki ana grup piyasaların yolları ayrılmış. Türbülansa kadar genel yön yukarı iken ve bu yön içinde gelişmekte olan piyasalar daha çok prim yapmışken, son bir ayda gelişmekte olan piyasalarda kayda değer düşüşler yaşanmış. Buna karşılık gelişmiş piyasalarda değerlenme sürüyor. ABD, İngiltere, Fransa, Almanya gibi piyasalar yüzde 2-4 arasında prim yaparken, aralarında Türkiye, Rusya, Brezilya, Polonya, Macaristan'ın da bulunduğu gelişmekte olan piyasalarda yüzde 8'e kadar düşüşler meydana gelmiş. En yüksek oranlı düşüş Türkiye Borsası'na ait. Bu da tek başına önemli bir enformasyona işaret edebilir. Ancak net bir yargı için, bu oranda değişim yeterli olmayabilir.

Yol ayrımının nedeni
Gelişmekte olan piyasalara ilginin azalmasında ve dolayısıyla borsaların düşüşünde gelişmiş ülkelerde faiz artışları ve aşırı likiditenin geri çekileceğinin açıklanması etkili oldu. ABD'nin faizleri yüzde 5'in de üzerine çıkarabileceği ihtimalı, AB Merkez Bankası'nın faiz yükseltmesi ve 5 milyar euro fazla likiditenin çekileceğini açıklaması, Japonya'nın aşırı likiditeyi emmeye ve sıfır faiz politikasını terketmeye karar vermesi, borsaların yol ayrımında ana atkendi. Bir anlamda sermaye getiri yakınlaşması olduğunda gelişmiş ülkeleri tercih ediyor. Bu, bir kez daha ortaya çıktı.

Soros ne diyor?
Aslında bu durumu ve son haftalarda piyasalarda yaşanan temel yol ayrımını en iyi, bu işlerin piri sayılan uluslararası spekülatör George Soros anlatıyor. Bir süre önce yazdığı "Amerikan Üstünlüğü Hayali" kitabında George Soros şöyle diyor:
"Ulaslararası mali yatırımcıların mevcut yatırım fırsatlarındaki çeşitlilik, küresel ekonominin merkezinde olmaktan kaynaklanan avantajla güçlenmektedir. Sermaye, mali faaliyetlerin merkezine çekilmekte ve buradan dağıtılmaktadır. Uluslararası mali piyasaların dünyada bu kadar hakim bir rol üstlenmesinin ve etkilerinin bu kadar hızla artmasının nedeni budur.
Küresel mali piyasalar, sermayeyi merkezdeki mali kuruluşlara ve piyasalara emen, daha sonra da çevreye kredi ve portföy yatırımları şeklinde doğrudan veya çok uluslu şirketler kanalıyla dolaylı olarak pompalayan çok büyük bir dolaşım sistemi gibi işlemektedir. Dolaşım sistemi bu kadar güçlü olduğu sürece, bütün yerel piyasaları etkileyecektir. Gerçekten, bir çok yerel sermaye sonuçta ulusalarası sermayeye dönüşmektedir. Fakat sistem çökme tehlikesine maruzdur. Finansal krizler merkezi ve çeyreyi birbirinden farklı biçimde etkilemektedir. Bir çöküş uluslararası mali sistemi tehdit ettiğinde, onu korumak için bir şeyler yapılmalıdır. Bu da, merkezdeki ülkeleri korunma için birçok önlemler almaya zorlamaktadır.
Aynısı çevredeki ülkeler için geçerli değildir; onlar kötü sonuçlara katlanmak durumundadır."

Önlemi var mı?
Soros'tan yaptığımız alıntı bu kadar. Şimdi yaşadıklarımız bir kriz veya çöküş değil, bir türbülans. Çevre ülkelerle merkez ülkelerin piyasalarının bir yol ayrımı. Burada merkez ülke konumunda ABD var, etrafında da AB ve Japonya. Önlemleri ise şimdilik likiditeyi çekme ve faizleri artırma. Çevre ülkeler ise gelişmekte olan piyasaları temsil ediyor. Soros'un dediği gibi, gelişmekte olan ülkelerin finansal krizler karşısında yapacağı bir şey olmayabilir. Ama söz konusu çöküş değil de, türbülans veya dalgalanma ise pekala önlem de olabilir.

Sonuç
"Kazandığınız herşey için bir şey kaybedersiniz"
Emerson

YAZARIN ÖNCEKİ YAZILARI
 Kore ufkunu açtı, Avrupa'yı ele geçirdi   / 22-03-2006
 Ekonomik göstergeler ince ayar sinyali veriyor   / 21-03-2006
 12 yıl önce yaşananlara bakan Merkez'de atama riskini anlar   / 20-03-2006
 Geçen yılki büyüme tamam ya bu yılki ne olacak?   / 17-03-2006
 Kısa vadede dalgalanma uzun vadede ise zorlanma   / 15-03-2006
 Kritik atamanın bütün sorumluluğu hükümetin olacak   / 14-03-2006
 Dışarıdaki işler bozulurken içerideki işler de karışık   / 10-03-2006
 Bu türbülans daha şiddetli   / 09-03-2006
 Bol para döneminin dördüncü türbülansı   / 08-03-2006
 Düşük kalan kura önlem var mı?   / 07-03-2006
MELİHA OKUR
Helikopterde bir Türk
* Münih-Donawort...
Prof. Dr. AYDIN AYAYDIN
Merkez Bankası Başkanlığı bilmeceye dönüştü
Merkez...
ABDURRAHMAN YILDIRIM
Piyasaların yolları ayrılıyor Soros'un dediği mi...
TIR sıkıştırdı, çöp silosu öldürdü
Bir TIR tarafından sıkıştırılan cipin üstüne arkadan gelen başka bir...
'Mürit' manken kocasından boşanıyor
Adı Adnan Hocacılar ile anılan manken Tuğçe Doras, üç yıllık...
Şemdinli faturası Sabri Uzun'a çıktı
Şemdinli faturası Sabri Uzun'a çıktı
Emniyet İstihbarat Daire Başkanı Sabri Uzun görevinden alındı.
"Ben Polat'ım" diyordu
Kurtlar Vadisi dizisinden etkilenerek kelebek bıçak taşımaya başlayan...
IMKB
E: 44.329 D:% -0,16
DOLAR
S: 1,344 D:% -0,037
EURO
S: 1,625 D:% -0,031
 
    Günün İçinden | Yazarlar | Ekonomi | Gündem | Siyaset | Dünya | Televizyon | Hava Durumu
Spor | Günaydın | Kapak Güzeli | Astroloji | Magazin | Sağlık | Bizim City | Çizerler
Cumartesi | Pazar Sabah | Sarı Sayfalar | Otomobil | Dosyalar | Arşiv | Künye | Ana Sayfa
   
    Copyright © 2003, 2004 - Tüm hakları saklıdır.
MERKEZ GAZETE DERGİ BASIM YAYINCILIK SANAYİ VE TİCARET A.Ş.
Üretim ve Tasarım   Merkez Bilgi Grubu