SABAH - 20/08/2005 - Tansaş'ın satışı Garanti'ye de yaradı

Şu an 20 Ağustos 2005 - Cumartesi tarihli sabah.com.tr'yi okumaktasınız.
Bugüne ait sabah.com.tr içeriği için tıklayın »

	Son Dakika

	Yazarlar

	Günün İçinden

	» Ekonomi

	Gündem

	Siyaset

	Dünya

	Spor

	Hava Durumu

	Sarı Sayfalar

	Ana Sayfa

	Dosyalar

	Arşiv

	Etkinlikler

	Günaydın

	Televizyon

	Astroloji

	Magazin

	Sağlık

	Cumartesi

	Aktüel Pazar

	Otomobil

	İşte İnsan

	Sinema

	Turizm Rehberi

	Çizerler

Google Arama

	Migros 387 milyon $'la liderliği sağlama aldı!
	Tansaş'ın satışı Garanti'ye de yaradı

Tansaş'ın satışı Garanti'ye de yaradı

HİKÂYESİ oldukça karışık başladı. İzmir Belediyesi'nin kurduğu ve bölgenin gözdesi olan Tansaş 1999 yılında Doğuş Grubu'na geçtiğinde organize perakendede işlerin rengi de değişmeye başladı. Ve yerel marka Tansaş topu topu 6 yılda Türkiye çapına yayılan bir dev haline geldi. Tansaş dün Türkiye'nin perakende devi Migros'a satıldı. 547 milyon dolar piyasa değeri üzerinden Koç ve Doğuş Grubu el sıkıştı. Şirketin yüzde 70.77'si için Migros 318 milyon doları peşin 68 milyon doları 5 yıl vadeli olmak üzere (20 milyon dolar vade farkıyla 88 milyon dolara geliyor) 406 milyon dolar ödeyerek Tansaş'ın sahibi oldu. Görüşmelerde çetin pazarlıklar yapıldı. Son noktada pazarlık vadede odaklandı. Doğuş 3 yıllık vade istedi. Ancak Koç 5 yılda ısrarlı oldu.

YÜZDE 16.3'LÜK VERİMLİLİK
Koç tarafı Tansaş'ı alarak perakende sektöründe birinciliği sağlama aldı. Özellikle Migros, Türkiye'de yaygın olarak bulunmadığı yerlerde Tansaş ile varlığını sürdürecek. Bu da Migros'a avantaj sağlayacak. Ancak işin asıl önemli tarafı malı satan Doğuş ile ilgili. Tansaş'ın Doğuş Grubu'na maliyeti, satın alma ve sermaye enjenksiyonu yoluyla 400 milyon doları buluyor. Satış fiyatı ise 547 milyon dolar. Grup, Ferit Şahenk'in döneminde Aclan Acar'ın yönettiği operasyonla, yıllar boyunca zararda olan bir kurumu 6 yılda 147 milyon dolarlık bir kâr yaratarak sattı. Bu rakama bakarak yıllık ortalama sermaye verimliliği yüzde 16'ya geliyor. Yani basit hesapla, 147 milyon doların 6'ya bölünmesiyle 24.5 milyon dolarlık bir rakama erişiliyor. Bu rakam da 400 milyon dolara bölününce yıllık ortalama yüzde 16.3'lük bir sermaye verimliliği ortaya çıkıyor.

ÇAĞRI 547 MİLYON DOLARDAN
Doğuş Grubu Tansaş'ı satarak perakende sektöründen çıkmakla kalmadı. Aynı zamanda Garanti Bankası'nın kasasına şirketin yüzde 24'üne sahip olduğu için 131 milyon dolar girmiş oldu. Garanti Bankası'nın yüzde 25.5'inın GE Capital'e satışı için süren görüşmelerde bu satışın bankanın değerine pozitif katkısı olacak. Son olarak, teknik bir konunun da açıklığa kavuşması gerekiyor. Migros, Tansaş hissedarları için çağrıda bulunacak. Peki çağrı fiyatı 547 milyon dolarlık peşin fiyat üzerinden mi yoksa, 567 milyon dolarlık vadeli fiyat üzerinden mi olacak? Çağrı fiyatı belirlenen 547 milyon dolarlık piyasa değeri üzerinden olacak. Çünkü diğer 20 milyon dolarlık farkı tümüyle finansmanla ilgili olduğu için hesaba katılmayacak. Ayrıca, çağrı yoluyla yapılacak ödemeler peşin yapılacak. Bu nedenle belirlenen 547 milyon dolarlık piyasa değeri baz alınacak.

EKONOMİ SERVİSİ