 |  |
 |
|
Borç miktarı önemli değildir
Fenerbahçe Başkanı Aziz Yıldırım'ı neredeyse "halk kahramanı" ilan edenler, ani bir dönüşle Yıldırım'a yüklenmeye başladı. Önceki gün bir spor yazarı Fenerbahçe'nin 150 milyon dolar borcu olduğunu yazdı.
Fenerbahçe'nin ne kadar borcu var bilmiyorum ama o borç herhalde dün oluşmadı. Bugünlerde yazılması ilginç. Neyse o tarafı benim işim değil ama bir kulübü, bir müesseseyi "borç" la tanımlayamaz, finansal analizini yapamazsınız.
Bugün Türkiye'nin en büyük holdingleri, büyük ihtimalle en borçlu holdinglerdir.
Önemli olan borç miktarı değil, borcun ödenebilirliği, çevrilebilirliği ve serbest nakit akımıdır.
Bilmiyorum ama diyelim ki, Fenerbahçe'nin 150 milyon dolar borcu var. Kulübün eğer 80 milyon dolar geliri, 20-25 milyon dolar EBİTDA'sı varsa ve nakit akışı yerli yerindeyse 150 milyon dolar borç bir anlam ifade etmez.
Ama tam aksine kulübün 5 milyon dolar borcu vardır, nakit durumu felakettir ve giderleri gelirlerinden fazladır o zaman o 5 milyon dolar borç bile kulübü batırır.
O nedenle sadece borç rakamı hiçbir şey ifade etmez.
|
