2026 yılında ABD-İran savaşıyla alt üst olan piyasalar 2027 yılına odaklandı. ABD merkezli JPMorgan Asset Management, gelecek yıl için yol haritasını açıkladı.
JPMorgan Asset Management, 2027 Uzun Vadeli Sermaye Piyasası Varsayımları raporunda yatırım araçlarının önümüzdeki 10-15 yıllık döneme ilişkin yıllık getiri beklentilerini paylaştı. Raporda hisse senetleri, tahviller, altın ve gayrimenkul başta olmak üzere alternatif yatırımlara ilişkin tahminler yer aldı.
Kurum, dolar bazında yüzde 60 hisse senedi ve yüzde 40 tahvil içeren dengeli portföy için yıllık yüzde 7 getiri bekliyor. Portföyün yüzde 30'unun alternatif yatırımlara ayrılması durumunda ise yıllık getiri beklentisinin yüzde 7,5'e çıkabileceği belirtiliyor.
ABD HİSSELERİNDE GETİRİ BEKLENTİSİ YÜZDE 7,5
JPMorgan, ABD'nin büyük ölçekli şirket hisseleri için uzun vadeli yıllık getiri tahminini yüzde 6,7'den yüzde 7,5'e yükseltti. Küresel hisse senetlerinde de beklenti yüzde 7'den yüzde 7,5'e çıkarıldı.
Gelişmekte olan ülke hisseleri için yıllık getiri tahmini yüzde 7,1 olarak açıklandı.
Raporda, ABD şirketlerinin yüzde 15'i aşan kâr marjları, teknoloji yatırımları ve verimlilik artışı beklentilerinin hisse senetlerine yönelik uzun vadeli tahminleri destekleyen unsurlar arasında bulunduğu belirtildi.
ALTINDA YILLIK GETİRİ BEKLENTİSİ YÜZDE 5,5
JPMorgan, altının önümüzdeki 10-15 yıllık döneme ilişkin yıllık getiri tahminini yüzde 5,5 seviyesinde korudu. Küresel ormancılık yatırımlarında yüzde 6,2, geniş emtia sepetinde ise yüzde 4,8 yıllık getiri öngörüldü.
Bu tahminler, altının kısa vadede ulaşacağı fiyat seviyesini değil, uzun vadeli döneme ilişkin yıllıklandırılmış getiri beklentisini yansıtıyor.
TAHVİLLERDE 20 YILIN EN YÜKSEK GETİRİ TAHMİNİ
Küresel toplam tahvil endeksleri için yıllık getiri beklentisi yüzde 5,3'e yükseltildi. Raporda bu oranın, 2021'deki yüzde 2,1 seviyesinin üzerinde olduğu ve son 20 yılın en yüksek tahmini olarak öne çıktığı ifade edildi.
Diğer tahvil türlerine ilişkin beklentiler ise şöyle sıralandı:
ABD orta vadeli Hazine tahvilleri: yüzde 4,6
Yatırım yapılabilir kredi tahvilleri: yüzde 6,1
Yüksek getirili ABD şirket tahvilleri: yüzde 6,7
ALTERNATİF YATIRIMLARDA ÖZEL SERMAYE VE KONUT ÖN PLANDA
JPMorgan'ın uzun vadeli tahminlerinde özel sermaye yatırımları, yüzde 9,8'lik yıllık getiri beklentisiyle öne çıktı.
Alternatif yatırım araçlarına ilişkin diğer tahminler şöyle:
ABD gayrimenkulü: yüzde 8,1
Avrupa gayrimenkulü: yüzde 7,1
Küresel altyapı yatırımları: yüzde 7,1
Çeşitlendirilmiş hedge fonlar: yüzde 6,7
Küresel ormancılık yatırımları: yüzde 6,2
Geniş emtia sepeti: yüzde 4,8
Raporda, özel sermaye ve ABD gayrimenkulü için öngörülen getiri beklentilerinin önceki yıla kıyasla hafif gerilediği de belirtildi.
YAPAY ZEKÂ YATIRIMLARI BÜYÜME BEKLENTİLERİNİ DESTEKLİYOR
Raporda, 2040'a kadar sürmesi beklenen yapay zekâ odaklı küresel yatırım artışının toplam faktör verimliliği büyümesini yüzde 50 artırarak 120 baz puana taşıyabileceği ifade edildi.
ABD'nin uzun vadeli reel büyüme beklentisi yüzde 2,1, gelişmiş ekonomilerin nominal büyüme tahmini ise yüzde 4,2 olarak açıklandı.
Yapay zekâ yatırımları ve verimlilik artışının uzun vadeli büyüme görünümünü desteklemesi beklenirken, raporda ekonomik ve jeopolitik risklere de dikkat çekildi.
PORTFÖY ÇEŞİTLENDİRİLMELİ
JPMorgan Asset Management Küresel Baş Stratejisti David Kelly, yapay zekânın yaygınlaşması ve verimlilik artışının ekonomik büyüme görünümünü desteklediğini belirtti.
Kelly, demografik baskılar, yüksek kamu açıkları ve jeopolitik gelişmeler nedeniyle enflasyonun tahmin dönemi boyunca daha oynak olabileceğine dikkat çekti.
Kurum, hisse senetleri ile tahviller arasındaki korelasyonun yükselmesi karşısında alternatif yatırımların, reel varlıkların ve farklı coğrafyalara yayılan hisse senetlerinin portföy çeşitlendirmesinde önem taşıdığını vurguladı.
