ABD Merkez Bankası'nın (Fed) faiz kararı öncesinde piyasalarda gözler, para politikasının geleceğine ilişkin mesajlara çevrildi. Peki Fed faiz kararı ne olacak? İşte dev bankaların beklentileri...
WARSH PİYASALARA NE MESAJ VERECEK?
Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC), iki gün süren toplantının ardından kararını bugün yerel saatle 14.00'te (TSİ 21.00) açıklayacak. Fed başkanı Kewin Warsh'ın enflasyona ve piyasaların yıl sonuna kadar en az bir faiz artışı fiyatlamasına rağmen bugünkü FOMC toplantısında faizleri sabit tutması bekleniyor.
Fed Başkanı Kevin Warsh'ın bu hafta zorlu bir süreçle karşı karşıya olduğu belirtiliyor. Faizlerin sabit tutulması halinde bile merkez bankasının enflasyonu kontrol altına alma konusundaki kararlılığını yatırımcılara göstermesi gerekiyor.
Bu nedenle piyasalarda yalnızca faiz kararı değil, Fed'in gelecek dönemde izleyeceği para politikasına ilişkin vereceği mesajlar da önem taşıyor. Özellikle yıl sonuna yönelik faiz beklentileri, altın fiyatlarının yönü üzerinde belirleyici olabilir.
BEKLENTİLER NE YÖNDE?
Fed'in faiz kararı öncesinde finans kuruluşlarının beklentileri ayrışıyor. BBVA bu hafta faizin sabit tutulmasını, aralık ayında artırılmasını beklerken UBS, Aralık 2026 ve Mart 2027'de iki faiz artışı öngörüyor; Moody's Analytics Başekonomisti Mark Zandi ise yeni bir artırımın ekonomik açıdan hata olacağını savunuyor.
BBVA: BU HAFTA BEKLEME, ARALIKTA FAİZ ARTIŞI
BBVA Research, Fed'in bu haftaki toplantıda politika faizini mevcut seviyesinde tutmasını, aralık ayında ise faiz artırımına gitmesini bekliyor. Kuruma göre Fed, enflasyon baskılarının kalıcılığını değerlendirmek ve yıl sonrasındaki dönemde yeni artışlara ihtiyaç olup olmadığını belirlemek için daha fazla veri görmek isteyebilir.
Bu nedenle faizlerin sabit tutulması halinde bile Fed'in, gerektiğinde yeni artırımların yapılabileceğine ilişkin mesajını koruması bekleniyor.
UBS İKİ FAİZ ARTIŞI BEKLİYOR
UBS, Fed'in Aralık 2026 ve Mart 2027'de 25'er baz puanlık iki faiz artırımı yapacağını öngörüyor. Kurum, güçlü ekonomik büyüme ve şirket kârlarının ABD hisse senetlerinin sınırlı bir parasal sıkılaşmaya dayanmasına yardımcı olabileceğini değerlendiriyor.
Raporda, güçlü ekonomik veriler ve yüksek enerji maliyetlerinin ABD tahvil getirilerini son yılların yüksek seviyelerine taşıdığı belirtiliyor. Ekim başında yüzde 5,36 ile 2002'den bu yana en yüksek gün içi seviyesini gören 10 yıllık ABD Hazine tahvili getirisi, daha sonra yaklaşık yüzde 5'e geriledi.
Eylül ayında beklentileri aşan enflasyon ve yıllık yüzde 2,6'ya yükselen çekirdek enflasyon, faizlerin daha uzun süre yüksek kalabileceğine ilişkin endişeleri canlı tutuyor. UBS'ye göre piyasalar, önümüzdeki 12 ay içinde yaklaşık üç faiz artışını fiyatlıyor.
MOODY'S: PİYASA FAİZLERİ ZATEN SIKILAŞTIRIYOR
Moody's Analytics Başekonomisti Mark Zandi ise yeni bir faiz artırımına karşı çıkıyor. X hesabından değerlendirmelerini paylaşan Zandi, 10 yıllık tahvil getirisinin yüzde 5'e yaklaşması, konut kredisi faizlerinin yüzde 7'yi aşması ve kredi marjlarının genişlemesinin finansman koşullarını zaten sıkılaştırdığını savunuyor.
Eylülde yapılan faiz artırımını da ciddi bir hata olarak nitelendiren Zandi, Fed'in bu hafta yeniden aynı yönde adım atmasının yanlış olacağını belirtiyor.
Zandi'nin itirazlarının merkezinde, İran kaynaklı petrol arz şoklarının faiz artırımıyla çözülemeyeceği görüşü bulunuyor. Bu tür şokların bir yandan enflasyonu yükseltirken diğer yandan ücretlerin satın alma gücünü ve tüketici harcamalarını zayıflatabileceği uyarısında bulunuyor.
Moody's'in risk değerlendirmesinde yapay zekâ hisselerinde yaşanabilecek satış dalgası, Fed'in hatalı bir politika adımı, savaşların şiddetlenmesi, ticari gerilimlerin artması ve finansal baskılar da öne çıkıyor.
GOLDMAN SACHS DA ARALIK AYINI İŞARET EDİYOR
Mark Zandi'nin faiz artışlarına karşı çıkan yaklaşımına karşın Goldman Sachs da Fed'in bu hafta faizleri sabit tutmasını, aralık ayında ise artırıma gitmesini bekliyor.
Böylece finans kuruluşları arasında bu haftaki toplantıda faizlerin sabit tutulması yönünde ortak bir beklenti öne çıkarken, sonraki adımlar konusunda farklı değerlendirmeler bulunuyor. Fed'in karar metni ve Başkan Warsh'ın açıklamaları, piyasalarda faizlerin geleceğine ilişkin beklentilerin şekillenmesinde belirleyici olacak.
