ABD'de ekim ayı enflasyonunun beklentileri aşması, Fed'in faiz politikasına ilişkin tahminleri değiştirdi. Deutsche Bank, Mart 2027'ye kadar üç faiz artırımıyla toplam 75 baz puanlık sıkılaştırma beklerken UBS iki artırım tahminini korudu. Gözler Fed'in aralık toplantısına çevrildi. İşte detaylar...
ABD'de ekim ayı enflasyonunun beklentilerin üzerinde gerçekleşmesi, Fed'in faiz politikasına ilişkin tahminleri değiştirdi.
Deutsche Bank, daha önce iki faiz artırımı öngördüğü tahminini güncelleyerek Aralık 2026, Ocak 2027 ve Mart 2027'de toplam 75 baz puanlık artış beklemeye başladı. UBS ise iki faiz artırımı yönündeki tahminini korudu.
DEUTSCHE BANK'TAN ÜÇ FAİZ ARTIRIMI TAHMİNİ
Deutsche Bank, 10 Kasım tarihli değerlendirmesinde Fed'in Aralık 2026, Ocak 2027 ve Mart 2027 toplantılarında 25'er baz puanlık faiz artırımı yapacağını öngördü.
Bankanın önceki tahmini iki faiz artırımını kapsarken yeni senaryoyla toplam sıkılaştırma beklentisi 75 baz puana yükseldi. Bu tahminin gerçekleşmesi halinde Fed'in politika faizi Mart 2027'de yüzde 4,50-4,75 aralığına ulaşacak.
UBS İKİ FAİZ ARTIRIMI BEKLENTİSİNİ KORUDU
UBS ise 11 Kasım'da yayımladığı değerlendirmede Aralık 2026 ve Mart 2027'de 25'er baz puanlık faiz artırımı beklentisini değiştirmedi.
Bu senaryoya göre politika faizi Mart 2027'de yüzde 4,25-4,50 bandına yükselecek. Böylece iki bankanın faiz tahminleri arasında 25 baz puanlık fark oluşacak.
UBS, enflasyon baskısının en az iki faiz artırımını desteklediğini belirtirken, tek toplantıda 50 baz puanlık artışın Fed açısından daha sert bir politika değişikliği anlamına gelebileceğine dikkat çekti.
ABD'DE ENFLASYON BEKLENTİLERİ AŞTI
ABD'de ekim ayı TÜFE aylık yüzde 0,4 artarak yüzde 0,3'lük piyasa beklentisinin üzerine çıktı. Çekirdek TÜFE de yüzde 0,2'lik beklentiye karşılık yüzde 0,3 yükseldi.
Çekirdek enflasyonun üst üste üçüncü ay yüzde 0,3 artması, fiyat baskılarının devam ettiğine yönelik endişeleri güçlendirdi. Gıda, barınma, sağlık ve ulaştırma hizmetlerindeki fiyat artışları da enflasyon görünümünü olumsuz etkiledi.
50 BAZ PUANLIK FAİZ ARTIRIMI GÜNDEMDE
Fed Yönetim Kurulu Üyesi Christopher Waller, çekirdek enflasyonun aylık yüzde 0,3 veya üzerinde gerçekleşmesi halinde 50 baz puanlık artırımın değerlendirilmesi gerektiğini belirtmişti.
Dallas Fed Başkanı Lorie Logan da en az iki faiz artırımı daha yapılmasını desteklediğini açıkladı. Buna rağmen Deutsche Bank ve UBS'nin aralık ayına ilişkin temel beklentisi 25 baz puanlık artış yönünde.
ABD TAHVİL FAİZİ YÜZDE 4,99'A YÜKSELDİ
Enflasyon verisinin ardından ABD'nin 10 yıllık Hazine tahvili getirisi 10 Kasım'da 11 baz puan artarak yüzde 4,99'a ulaştı. Aynı gün S&P 500 endeksi yüzde 0,4 geriledi.
Yükselen tahvil getirileri doların güçlenmesini destekleyebilirken altın ve hisse senedi piyasaları üzerinde baskı oluşturabiliyor. UBS ise kısa ve orta vadeli tahvillerde fırsat gördüğünü, uzun vadeli tahvillere karşı temkinli durduğunu belirtiyor.
GÖZLER FED'İN ARALIK TOPLANTISINDA
Fed, 8-9 Aralık 2026 tarihlerinde yılın son para politikası toplantısını gerçekleştirecek. Faiz kararı 9 Aralık'ta Türkiye saatiyle 22.00'de açıklanacak.
Toplantıda faiz kararının yanı sıra Fed üyelerinin ekonomik projeksiyonları da takip edilecek. Kasım ayı enflasyon verileri ve istihdam piyasasındaki gelişmeler de 2027 faiz beklentileri açısından belirleyici olacak.
Deutsche Bank'ın üç, UBS'nin iki faiz artırımı öngörmesi, Fed'in 2027 para politikası konusunda görüş ayrılıklarını ortaya koyuyor.
