HSBC, 2026 yılı ortalama altın fiyatı beklentisini aşağı yönlü güncellerken, uzun vadeli yükseliş öngörüsünü korudu. Banka, merkez bankalarının güçlü alımları ve jeopolitik risklerin etkisiyle ons altının 2027'de 5 bin dolar seviyesini aşabileceğini öngörüyor.
HSBC, 2026 yılına ilişkin ortalama ons altın fiyatı beklentisini 4.864 dolardan 4.560 dolara düşürdü. Buna karşın banka, 2026 yıl sonu için 4.750 dolar hedefini değiştirmedi ve uzun vadeli yükseliş beklentisini korudu. Ons altının 2027'de ise 5 bin dolar seviyesini aşabileceği öngörülüyor.
HSBC Baş Değerli Metaller Analisti James Steel, 2027 yıl sonu altın fiyatı tahminini 5.025 dolar seviyesinde sabit tuttu. Banka ayrıca 2028 ve 2029 yılları için sırasıyla 5.200 ve 5.300 dolarlık öngörülerini de değiştirmedi.
GÜÇLÜ DOLAR VE YÜKSEK FAİZ ALTINI BASKILIYOR
HSBC değerlendirmesinde, ABD tahvil faizlerindeki yükseliş ile doların güçlü görünümünün kısa vadede altın fiyatları üzerinde baskı oluşturmaya devam ettiği vurgulandı.
Faiz getirisi sunmayan altının, artan reel tahvil faizleri nedeniyle yatırımcılar açısından cazibesinin azaldığı belirtilirken, güçlü doların da diğer para birimlerini kullanan yatırımcılar için altını daha maliyetli hale getirdiği ifade edildi.
HSBC analistleri Willem Sels ile Lucia Ku, mevcut koşulların etkisiyle altının kısa vadede yatay bir seyir izleyebileceğini değerlendirirken, 2026'nın geri kalanında ons fiyatının 3.800-4.700 dolar bandında işlem görebileceğini öngördü.
MERKEZ BANKALARININ TALEBİ YÜKSELİŞİ DESTEKLİYOR
Banka, altının uzun vadeli görünümünü destekleyen en önemli unsurun merkez bankalarının güçlü alımları olmaya devam ettiğini belirtti.
Dünya Altın Konseyi verilerine göre merkez bankaları, 2026'nın ilk çeyreğinde net 244 ton altın alımı gerçekleştirdi. Bu rakam, geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 3 artış gösterirken son beş yılın çeyreklik ortalamasının da üzerinde gerçekleşti.
HSBC, 2026 yılı için 680 ton, 2027 yılı için ise 850 tonluk merkez bankası altın talebi beklentisini korudu.
JEOPOLİTİK RİSKLER ETKİSİNİ SÜRDÜRÜYOR
HSBC'ye göre artan kamu borçları, genişleyen bütçe açıkları, merkez bankalarının rezerv çeşitlendirme politikaları ve küresel jeopolitik riskler altın fiyatlarını destekleyen temel unsurlar arasında yer alıyor.
James Steel, İran kaynaklı jeopolitik gelişmelerin etkisinin geçici olabileceğini belirtirken, yılın ikinci yarısında ETF çıkışlarının yavaşlamasıyla birlikte uzun vadeli destekleyici dinamiklerin yeniden ön plana çıkabileceğini ifade etti.
UZUN VADELİ YÜKSELİŞ BEKLENTİSİ KORUNUYOR
HSBC, kısa vadeli dalgalanmalara rağmen altının uzun vadeli yükseliş potansiyelinin devam ettiğini vurguladı.
Bankaya göre merkez bankalarının devam eden alımları, rezerv çeşitlendirme eğilimi, küresel borç yükündeki artış ve yatırımcıların portföy çeşitlendirme ihtiyacı orta ve uzun vadede altını desteklemeye devam edecek. Kısa vadede ise Fed'in para politikası, tahvil faizleri ve doların yönü fiyatlamalarda belirleyici olmaya devam edecek.
GÜMÜŞTE KISA VADELİ BASKI, UZUN VADEDE OLUMLU GÖRÜNÜM
HSBC değerlendirmesinde gümüş piyasasına da yer verildi. Banka, yaklaşık 70 seviyesindeki altın-gümüş rasyosunun 50 yıllık yaklaşık 65 seviyesindeki ortalamanın üzerinde olduğuna dikkat çekti.
Silver Institute verilerine göre gümüş piyasasında üst üste altıncı yılda da arz açığı bekleniyor. HSBC, yüksek faizlerin ekonomik büyüme görünümünü baskılaması nedeniyle gümüşün kısa vadede altına kıyasla daha zayıf performans gösterebileceğini, ancak devam eden arz açığı ve güçlü arz-talep dengesi sayesinde uzun vadede değer kazanma potansiyelini koruduğunu belirtti.
GRAM ALTIN KAÇ TL OLUR?
Ons altın 5 bin dolar olursa, gram altın 7 bin 590 TL olur
22 TEMMUZ GÜNCEL ALTIN FİYATLARI
GRAM ALTIN: 6 bin 250 TL
ÇEYREK ALTIN: 10 bin 221 TL
YARIM ALTIN: 20 bin 440 TL
CUMHURİYET ALTINI: 41 bin 980 TL
ONS ALTIN: 4 bin 117 dolar
